郭明�Z:疫情外加5G手机接受度有限,华米OV中高端手机库存严重

2月17日消息,天风国际旗下分析师郭明�Z给出的报告称,相机模块(CCM)厂商复工状况虽逐渐改善,但无奈手机厂商库存太高,新机推进速度也由于疫情影响慢了下来,特别是对于国产手机厂商来说,中高端手机清库存依

2月17日消息, 天风国际旗下分析师郭明�Z给出的报告称,相机模块 (CCM) 厂商复工状况虽逐渐改善,但无奈手机厂商库存太高,新机推进速度也由于疫情影响慢了下来,特别是对于国产手机厂商来说,中高端手机清库存依然是重中之重。

报告中指出,中国手机品牌的中高阶镜头库存约3个月,将影响2�C4月出货量,所以上游镜头供应商大立光2月的营收可能下降15-20%,同时7P镜头出货动能补强,也拉低了7P镜头的利润,其今年第一季度的订单要下滑20%-25%。

郭明�Z在报告中表示,生产据点位于中国的主要中高相机模块 (CCM) 之复工状况逐渐改善,而立景、舜宇光学、欧菲光与丘钛在未来1�C2个礼拜的复工率将分别增至45�C55%、40�C50%、65�C75%与45�C55% ,而在这样的情况下,7P镜头出货不强的原因是:

1、苹果预计在今年第一季度发布的新款iPhone SE2非采用7P镜头,故无助于7P镜头出货动能。

2、在Android方面,因中国品牌手机需求受到疫情影响,故7P镜头订单在今年第一季度下修20�C25%;

3、三星刚刚发布的Galaxy S20系列出货与S10相较,出货衰退约10�C20%;

其实在这之前,郭明�Z就已经给出了报告称,2020年第一季度的手机行业,手机品牌与产业链正面临3个潜在风险,首先是中国市场手机出货将低于市场预期,其次5G手机对Android品牌换机需求贡献小于预期,最后是iPhone供应在1Q20受到疫情爆发影响故出货低于预期。

郭明�Z直言,2020年春节期间中国市场手机出货衰退约50�C60%,导致目前约有5000�C6000万部的高水位库存。中国市场手机2019年出货约3.6�C3.8亿部,受到5G换机需求低于预期与疫情爆发对消费信心负面影响,预计中国手机2020年出货将衰退15%至3.1�C3.3亿部 (vs.市场共识的3.3�C3.5亿部)。

目前,去化库存为目前中国Android品牌当务之急,所以各品牌将展开积极促销,而若一切顺利,库存水位可能于2020年第二季度或第三季度降至正常水位,但在库存去化过程将不利中国品牌新机出货与相关产业链。

郭明�Z还表示,高端Android手机市场,三星是推广5G最积极的品牌,华为因无法采用GMS而停止海外市场销售,理应对三星有利,但三星手机出货在4Q19与2020年1月的手机出货量却反而均衰退5�C10%至分别6900万与2,300万部,这意味5G对于高阶手机换机需求与品牌价值并无帮助,所以换机需求不如预期的关键在于5G并不能创造创新使用者体验,因此即便5G手机渗透率因取代4G手机而快速成长,但整体手机市场还是衰退的,不利品牌与产业链成长。

至于苹果方面,iPhone供应在今年第一季度受到疫情爆发影响,其出货量将下调约10%至3600�C4000万部 (vs. 1Q19的3,800万部)。

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